Cathie Wood diz que no ano que vem falaremos sobre os riscos da deflação

Cathie Wood diz que os mercados financeiros estão começando a concordar com sua visão de que uma era de inovação será deflacionária para a economia global.

A investidora em empresas de crescimento – que supervisiona o fundo negociado em bolsa Ark Innovation de US$ 7 bilhões (US$ 10,5 bilhões) com grandes posições na Tesla, Coinbase e Block – reafirmou sua crença de que a história julgará o surto de inflação como “transitório” e que seus fortes ganhos acumulados no ano validaram essa visão.

“No próximo ano, todos nós vamos falar sobre deflação e os riscos, e o Federal Reserve não apenas terá pivotado, mas também estará agindo na direção oposta”, disse ela em um evento do Morgan Stanley em Sydney na quinta-feira.

O fundo de Wood gerou grandes retornos e atraiu bilhões de entradas durante a pandemia de COVID-19, quando as baixas taxas de juros estimularam o entusiasmo em ações de crescimento. Mas um forte aumento nas taxas de juros enquanto os bancos centrais tentam conter a inflação atingiu duramente suas posições.

Este ano, o fundo teve um desempenho melhor e subiu cerca de 35%, o que Wood disse ter sido alcançado apesar de um alto peso nas ações de saúde e empresas de média capitalização que ficaram atrás do mercado.

“O mercado está começando a farejar o que estou falando”, acrescentou.

Ela disse que um retorno a um ambiente deflacionário prejudicaria as ações de valor e algumas ações de mega capitalização, e destacou o Google.

“ChatGPT é um verdadeiro desafio para o negócio de busca do Google, que é o pão com manteiga da empresa: 95 por cento de sua base de receita é publicidade.”

Embora a ARK acredite no potencial da inteligência artificial, Wood foi alvo de críticas significativas de alguns no mercado por vender a Nvidia antes do aumento de 22% da fabricante de chips no mês passado.

“A imprensa esqueceu de mencionar que descobrimos a Nvidia em 2014”, disse Wood, acrescentando que a fabricante de chips foi o quarto maior contribuinte do fundo desde o início. “Todo mundo está entusiasmado com isso, mas [negocia] com 25 vezes as receitas. E agora vamos para a próxima coisa”,

Ela disse que prefere ações como a Twilio, que coleta dados de trilhões de interações entre empresa e consumidor, enquanto a Nvidia enfrenta a concorrência de empresas de tecnologia maiores que estão desenvolvendo seus próprios chips.

“Muitas pessoas não sabem que a Tesla desenvolveu seu próprio chip de IA e retirou a Nvidia”, disse Wood. “Os hiperescaladores vão desenvolver seu próprio chip de IA especializado. Essa foi a fonte de competição para a Nvidia na qual a maioria das pessoas não está pensando.”

Wood disse que, após o fraco desempenho do fundo no ano passado, ela concentrou suas posições e reduziu de 58 ações para 27.

Os cortes de preços da Tesla

O maior investimento da Ark é uma posição de 10% na Tesla. Quando questionada sobre a decisão de cortar preços, ela disse que a empresa tinha uma vantagem sobre as montadoras tradicionais porque seus custos estavam subindo mais rapidamente do que os da Tesla.

“O problema para os fabricantes de automóveis é que, se eles quiserem vender carros com a mesma potência, a mesma autonomia e pelo mesmo preço da Tesla, eles perderão dinheiro”, disse ela.

Wood também saudou a nomeação de Linda Yaccarino, uma nova executiva do Twitter, para permitir que o fundador da Tesla, Elon Musk, se concentre no impulso da direção autônoma, mas disse que o fundo privado da Ark comprou a empresa. “Suas raízes [de Elon] estão no espaço de negócios de pagamento. E ele está olhando para o Twitter como um superaplicativo”, disse Wood à platéia.

Fonte: AFR.com