China reduz taxa básica de juros em menos do que o esperado, taxa de 5 anos inalterada

O Banco Popular da China cortou sua taxa preferencial de empréstimo de um ano em uma margem menor do que o esperado na segunda-feira, enquanto as taxas de cinco anos permaneceram inalteradas enquanto o país luta contra a desaceleração da atividade econômica.

O PBOC cortou sua taxa básica de empréstimo de um ano (LPR) para 3,45% de 3,55%, enquanto a LPR de cinco anos, que é usada para determinar as taxas de hipoteca, permaneceu inalterada em 4,20%. Os analistas esperavam um corte de 15 pontos base (bps) para cada taxa.

Um corte no LPR foi em grande parte telegrafado pelo banco central, uma vez que cortou as taxas de empréstimo de médio e curto prazo em 15 bps cada na semana passada em meio a crescentes preocupações com a economia chinesa. A LPR é decidida pelo banco central com base em considerações de 18 bancos comerciais designados e é usada como referência para as condições de empréstimos no país.

O corte decepcionante ocorre quando o PBOC também luta para manter um equilíbrio entre apoiar a economia e conter uma maior fraqueza do yuan, que é prejudicado por taxas de juros mais baixas. A moeda chinesa caiu recentemente para seu nível mais baixo em mais de nove meses.

O PBOC prometeu repetidamente continuar liberando mais liquidez para a economia, enquanto luta contra a desaceleração da atividade comercial e uma perspectiva cada vez mais deflacionária. Uma série de leituras econômicas para julho apresentou um quadro sombrio da economia chinesa depois que ela mal cresceu no segundo trimestre.

Mas, embora os cortes nas taxas de juros tenham sido bem recebidos pelos mercados, os investidores cada vez mais pedem ao governo que implemente medidas de apoio fiscal mais direcionadas para apoiar o crescimento.

Isso também ocorre em meio a uma crise crescente no setor imobiliário da China, com grandes empresas como a Country Garden Holdings (HK: 2007) agora enfrentando um possível default. Esperava-se que o PBOC cortasse o LPR de cinco anos como um meio de apoiar o setor imobiliário, afrouxando ainda mais as condições de empréstimo.

Os analistas também minimizaram as expectativas de apoio fiscal do governo chinês, com a Fitch Ratings afirmando recentemente que tal movimento poderia ameaçar a classificação soberana da China. A Fitch também espera que Pequim refreie amplamente as medidas de estímulo fiscal.

Embora as autoridades chinesas tenham prometido mais medidas para apoiar os gastos domésticos, eles ofereceram poucos detalhes sobre como esse apoio será liberado.

Fonte: Investing.com