Relatório da Berkshire Hathaway e carta de Warren Buffett

O investidor bilionário Warren Buffett sinalizou que não perdeu nada de sua confiança duradoura na economia dos Estados Unidos e em sua empresa Berkshire Hathaway Inc (BRKa.N).

Em sua carta anual aos acionistas da Berkshire, Buffett, de 92 anos, pediu aos investidores que se concentrassem no cenário geral a longo prazo, em vez de focar na inflação mais alta e outros fatores que em 2022 amorteceram os preços das ações, embora não os da Berkshire.

A carta foi acompanhada pelos resultados de fim de ano da Berkshire, incluindo um lucro operacional recorde de US$ 30,8 bilhões. Buffett chamou 2022 de "bom ano" para a Berkshire, com muitos de seus negócios mais fortes resistindo às pressões da inflação elevada, aumento das taxas de juros e interrupções na cadeia de suprimentos.

A Berkshire também registrou um prejuízo líquido anual de US$ 22,8 bilhões, em comparação com um ganho de US$ 89,8 bilhões em 2021, já que os preços da Apple Inc e muitas outras ações em seu vasto portfólio de investimentos caíram.

Buffett minimiza os resultados líquidos porque são voláteis e afetados pelas regras contábeis.

A Berkshire possui dezenas de negócios operacionais, incluindo a seguradora de automóveis Geico, a ferrovia BNSF e marcas de consumo bem conhecidas, como Dairy Queen, Duracell e Fruit of the Loom. Emprega mais de 382.000 pessoas.

O relatório anual da Berkshire Hathaway, a carta anual de Buffett e a reunião anual de acionistas da Berkshire em maio são todos muito seguidos como indicadores do estado da economia, ambos devido à visão de Buffett sobre a economia - juntamente com seu sócio e vice-presidente da Berkshire Hathaway, Charlie Munger – e a natureza de conglomerado da Berkshire Hathaway, que oferece leituras para a economia em geral.

Aqui estão mais alguns destaques da carta de Buffett e do relatório:

A carta de Buffett foi curta em comentários sobre seu portfólio, em vez disso, ele parecia fazer um argumento mais filosófico e político.

A Berkshire recomprou US$ 7,9 bilhões de suas próprias ações em 2022, sinalizando confiança de que estava subvalorizado. Buffett defendeu as recompras, um alvo dos políticos em Washington, ele afirmou que, “Quando você é informado de que todas as recompras são prejudiciais aos acionistas ou ao país, ou particularmente benéficas aos CEOs, você está ouvindo um analfabeto econômico ou um demagogo eloquente (personagens que não são mutuamente exclusivos )”, rebatendo as críticas, mas também talvez os pedidos de aumento de impostos sobre a recompra de ações.

Buffett também passou uma seção da carta apontando que a Berkshire pagou US$ 32 bilhões em impostos corporativos na década encerrada em 2021, totalizando 0,1% de todos os impostos federais arrecadados naquele período, como um lembrete de que a Berkshire está fazendo sua parte. Isso, combinado com seus elogios aos acionistas da Berkshire Hathaway, que tendem a doar sua riqueza para instituições de caridade, equivalia à defesa da posição da Berkshire no tecido social dos EUA.

Ele combinou isso com sua defesa contínua da América, no entanto, dizendo: “Ainda não vi um momento em que fizesse sentido fazer uma aposta de longo prazo contra a América. E duvido muito que qualquer leitor desta carta tenha uma experiência diferente no futuro.”

Os vários negócios da Berkshire lutaram com a inflação de custos e diminuindo os volumes, ao mesmo tempo em que se beneficiaram da inflação de preços. A questão é se essa dinâmica continua, ou se ocorre uma recessão ou, inversamente, um pouso suave.

Embora Buffett não tenha comentado muito sobre as posições do portfólio da Berkshire Hathaway, ele falou sobre o tempero secreto de sua estratégia de investimento: pensamento de longo prazo e foco.

Buffett citou as posições da Berkshire na Coca-Cola (NYSE:KO) e na American Express (NYSE:AXP), onde a compra foi feita principalmente em 1994 e 1995 por US$ 1,3 bilhão cada, e que agora retornam dividendos à Berkshire de um total de US$ 1 bilhão (um rendimento de 38,5% sobre o custo). Agradável, mas “longe de ser espetacular”, escreveu Buffett. A chave é a valorização do capital, pois ele observou que cada posição equivale a 5% do patrimônio líquido atual da Berkshire, de US$ 25 bilhões (Coca) e US$ 22 bilhões (Amex), respectivamente.

Conclusão de Buffett: “A lição para os investidores: as ervas daninhas desaparecem em importância à medida que as flores desabrocham. Com o tempo, são necessários apenas alguns vencedores para fazer maravilhas. E, sim, ajuda começar cedo e viver até os 90 anos também.”

Vários observadores disseram que Buffett parecia cauteloso, quase se desculpando, sobre suas dificuldades em navegar nos mercados, embora ele seja indiscutivelmente o mais famoso investidor americano vivo. Seu patrimônio líquido de US$ 106 bilhões ocupa o quinto lugar no mundo, disse a revista Forbes.

"Buffett é muito humilde ao avaliar suas próprias proezas de investimento, e desnecessariamente", disse Thomas Russo, sócio da Gardner Russo & Quinn e investidor de longa data da Berkshire. "Os investidores lucraram com ele ao longo de décadas."

Quem ficou com a Berkshire de 1965 a 2022 viu suas ações ganharem 3.787.464% em valor. O Standard & Poor's 500 (.SPX) subiu 24.708%, incluindo dividendos durante esse período.

Embora a Berkshire tenha escolhido o vice-presidente Greg Abel, 60, como eventual sucessor de Buffett como executivo-chefe, Buffett usou sua carta para renovar seu afeto por seu amigo e parceiro de negócios Charlie Munger, o vice-presidente da Berkshire de 99 anos.

Ele disse que ambos comparecerão no início de maio ao fim de semana anual dos acionistas da Berkshire, conhecido como "Woodstock para capitalistas" e que atrai dezenas de milhares de pessoas a Omaha.

"Nunca telefonei com Charlie sem aprender alguma coisa", disse Buffett. "E, enquanto ele me faz pensar, ele também me faz rir."

Fontes: Investing.com & Reuters